2017年07月14日
加佳有色：禁止七类废料有利国内回收市场
上周，中国正式向WTO提出将禁止4类24种固体废料的进口，包括生活源废塑料、钒渣、未分类的废纸及废纺织品等等。据消息称中国有色金属工业协...
上周，中国正式向WTO提出将禁止4类24种固体废料的进口，包括生活源废塑料、钒渣、未分类的废纸及废纺织品等等。据消息称中国有色金属工业协会再生分会已接到通知，明年底废五金包括废电线、废电机马达，散装废五金将禁止进口，即所谓的废7类。此消息一出，叠加期铜大涨，市场评论风起，一时间充满了各种解读，其中主要概念和观点概括起来为以下几点：
1.六类和七类的区别在于，六类可直接流入消费端，而七类需要加工拆解和分拣等再处理之后才可以流向消费端，并且进口此类废料本身就需要相关批文；
2. 废7类进口全国占比约6-7成，而广东则有8成以上。这项禁令完全实施后，对废铜拆解类企业打击最大，其次是国内较低品位废铜需求的冶炼厂和加工厂。
3.此次禁令实质影响的铜金属量少于100万吨的规模，大概率为几十万吨。
加佳有色在此稍作解析，由海关的月度数据可以发现，近年来国内进口铜品位在逐步下降，因为近几年电解铜价格持续下滑，废铜对电解铜价格优势缩小，压制国内废铜需求和利润，同时国内废料价格长期倒挂，贸易商、加工商、贸易商进口高品位废料的积极性大幅削弱，而国内拆解企业在进口低品位物料时尚存有盈利空间，故整体进口品位呈现快速下降的趋势，同时也压制了整体进口数量和铜含量。
由海关数据进一步推论，因为七类废料的品位较低，整体平均含量假设在b：10%~20%之间，而高品位六类废料假设品位位于a：70%-80%之间，那么六类废料比例A与七类废料比例B，满足如下条件，A+B=1，aA+bB=40%，大约可以计算出A近似40%，B近似60%，故整体废7类进口全国占比约6-7成的判断正确，由海关数据可以查得2016年全年累计334.78万吨，7类废料约200万吨，含铜40万吨，其中广州海关报关废料160.28万吨。而相比于国内每年上千万的铜消费量，40万吨的体量确实影响很小。
并且国内废铜消费得益于国产废铜中旧废料的增加及铜价回升，废铜价差出现改善，国内废铜行业也会走向风口，加佳有色做了以下表格：
加佳有色认为其实此次禁止七类废料出口并不会对整体铜产业链产生较大影响，相应的原先快速布局的拆解产业园区短期内将会受到冲击，但随着国内废铜回收市场的完善，也未尝不是一个转型的大好时机，同时禁止七类料进口，也是促进国内回收拆解市场发展的良好手段，无论如何金山银山不如绿水青山，未来国内对于环保污染的检查控制力度，应该还会继续增加。
