今天（9月21日）凌晨2点，美联储举行了议息会议。此次美联储议息会议简单来说有以下几个重点：1、维持基准利率1%~1.25%不变。2、宣布今年10...

今天（9月21日）凌晨2点，美联储举行了议息会议。此次美联储议息会议简单来说有以下几个重点：

1、维持基准利率1%~1.25%不变。

2、宣布今年10月起启动渐进式被动缩表。

3、预计2017年还将加息一次；

　 预计2018年将加息三次；

　　预计2019年加息两次；

　　预计2020年将加息一次。

4、下调长期中性利率预期至2.75%（之前料为3.00%）。

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美联储此次议息会议没有加息，但预计2017年还将加息一次，也就是说，今年12月美联储极有可能加息！

不过，这次美联储议息会议还释放了一个重磅的信号：那就是，要缩表了！

敲黑板：不要小看美联储缩表，缩表对市场的影响不亚于加息，不容小觑哦！

加息和缩表有什么区别？

　　加息和“缩表”都是美联储收紧货币政策的重要工具，二者相互补充。

加息会直接推升短期利率水平并传导到长期利率，进而影响家庭消费和企业投资，从而对美国经济形势产生影响。正如购买债券、扩张资产负债表会压低长期利率一样。

“缩表”则会直接推高长期利率，推升企业融资成本，从而令美国金融环境收紧。

自2015年12月启动金融危机后首次加息以来，美联储已累计加息四次共100个基点，但并未对金融市场产生明显影响。

一些美联储官员呼吁启动“缩表”，辅助加息来进一步收紧融资环境。

缩表对美国经济产生的影响以及对世界经济的外溢影响不容小视。

　　如果缩表成功，美联储将悄然为一次超常规货币政策试验画上句号，并为其他效仿美联储、祭出超级宽松政策大旗的央行提供借鉴。

　　一旦出现问题， 导致长期利率大幅跳升，就会伤害美国经济复苏，其外溢影响也可能导致全球金融市场动荡并诱发风险和危机。

　　从市场来看：

　　从影响力来看：美联储启动“缩表”的初期影响有限，长期冲击仍需警惕。　　

　　作为美联储紧缩“弹药库”里的重量级武器，“缩表”的影响值得高度关注。不过，从已披露的操作方式和预期推进速度来看，美联储如期启动“缩表”，初期影响仍较为有限。

　　考虑到对美国自身经济增长可能造成的潜在风险，美联储不会太过激进。而一旦“缩表”导致金融市场大幅震荡或经济增长陷入停滞，也不排除美联储延缓甚至放弃行动的可能。

尽管初期影响有限，但随着“缩表”的推进，其长期冲击仍需警惕。中长期来看，“缩表”将直接影响美债供需关系，推动美债收益率上升，美债收益率正是全球资产定价的重要基准之一。此外，“缩表”将收紧美元流动性，给美元带来升值压力，考虑到资金回流美元资产等因素，新兴市场将面临更大的本币贬值和资金外流挑战。