10月25日晚，贵州茅台披露了三季度业绩报告。数据显示，今年前三季度，茅台实现营收424.5亿元，同比增长59.4%；归属上市公司股东净利润199....

 10月25日晚，贵州茅台披露了三季度业绩报告。数据显示，今年前三季度，茅台实现营收424.5亿元，同比增长59.4%；归属上市公司股东净利润199.8亿元，同比增长60.31%。
特别是7—9月，茅台实现营业收入182.60亿，归属于上市公司股东净利润87.33亿，分别同比增长115.8%和138.5%，创下行业调整以来最高增速。
“茅台三季报如此靓丽的业绩表现，很大程度上得益于其市场管理和渠道建设，对于茅台这样的企业来说，只要保障市场供应平稳有序，业绩就不会出现太大问题。”某白酒营销专家对记者表示，随着经济形势继续平稳向好发展，像茅台这样的龙头企业地位将得到持续巩固和加强。
放量控价助涨茅台酒销售业绩
茅台三季报数据显示，按产品档次划分，茅台酒本期营业收入384.04亿元，占比90.53%；系列酒本期营业收入40.19亿元，占比9.47%。由此看来，茅台酒依然是贵州茅台营收的主要来源。
而对于营收增加的原因，茅台表示“营业收入增加主要是本期销量增加”。
今年以来，为应对茅台酒市场价格的非理性上涨，茅台采取了多项举措稳定茅台酒市场价格。
中秋、国庆双节前夕，茅台加大市场投放量，从2000吨逐步增加到6200吨，这一数字，是去年同期的两倍。与此同时，茅台还要求全体经销商、各专卖店和自营公司，须将至少30%的年度剩余计划，通过云商平台直面消费者销售，以防止惜售、囤货。
“加大市场投放有效地缓解了茅台酒的供需矛盾，同时也是茅台营收、净利大幅增长的主要原因；而通过云商平台直面消费者使得渠道扁平化，则极大地避免了渠道囤货、惜售的可能。”行业分析人士对记者表示，未来，茅台可能会进一步加强线上渠道建设，以增强渠道把控力度，维护茅台酒市场价格的稳定。
系列酒业绩贡献提升空间巨大
作为贵州茅台业绩“双轮驱动”中的另一环，茅台系列酒的表现也可圈可点。消息显示，截至9月19日，茅台酱香酒公司就已实现销售收入43.06亿元，同比增长226%，提前100天完成了全年43亿元销售任务。
茅台三季报指出，报告期内销售费用增加主要是本期公司推进“133”品牌战略及酱香系列酒“5+5”市场策略，增加市场投入所致。
“今年以来，茅台酱香酒公司不断加大市场投入，增加经销商数量及分布区域，积极进行渠道下沉，同时还在各地举办了一系列品鉴活动，目前来看，效果较为显著。”某机构分析师对记者表示，从系列酒对公司业绩贡献情况来看，其未来发展空间巨大。
主动加强渠道管控维护市场秩序
“事实上，不论是茅台酒还是系列酒，其营收增长，都与茅台的渠道扩容息息相关。”上述白酒营销专家分析称。
记者查阅茅台三季报数据发现，报告期内公司增加634家经销商，对比茅台半年报数据可以计算出，三季度茅台增加经销商284家。对此，茅台指出增加的绝大多数是酱香系列酒的经销商。
除了数量上的提升，茅台还着力提升经销商团队质量。今年以来，茅台持续加强渠道管理和经销商体系建设，4月集中处理了82家违约经销商，8月除了处罚54家违约经销商之外，甚至祭出解除合约的“大招”。
无独有偶，五粮液对违约经销商的处理也“不留情面”，前不久下发了《关于对2017年8-9月违约经销商进行减量的通报》，处罚36家违规经销商以维护市场秩序。
针对上述情况，业内专家表示，“增加经销商与加强管控实际上并不冲突，其根本都是在进行渠道建设。”良好的市场秩序和价格体系是市场健康发展的根本保证，“未来短期内，酒业销售依然是渠道为王。”
“马太效应”持续强化 酒业龙头地位得以巩固
记者查阅资料发现，今年前三季度，中国GDP同比增长6.9%，增速与上半年持平，值得一提的是，中国居民收入增速连续多个季度“跑赢”GDP增速，前三季度，全国居民人均可支配收入扣除价格因素实际增长7.5%，增幅比上年同期加快了1.2个百分点，高于同期GDP增速和人均GDP增速。
“从大环境来看，经济的平稳发展以及居民消费水平的提升为茅台这样的优质企业提供了良好的外部条件。”行业分析人士对记者表示。截至目前，已经披露三季报的20家白酒上市公司中有16家企业净利润增速超过营收增速，其中净利润增速超过50%的有5家，显示出行业已经重回上升通道。
中信策略通过对比各个细分行业当中龙头（TOP3）与非龙头的营收增速发现，与二季度相比，三季度营收往龙头集聚的趋势更加明显，市场“马太效应”在持续强化，“强者恒强”甚至“强者更强”的格局更加显现。
中国品牌研究院食品饮料行业分析员朱丹蓬表示，“在消费升级带动下，‘宁愿少喝一点，也要喝好一点’这样的消费观，越来越获得消费者的认同。”而这也助推消费者进一步向行业高端品牌集中，茅台酒等高端白酒品牌也因此获益。未来，其龙头地位或将进一步巩固。