“银行资管借力MOM和FOF，是有效利用外部投资能力、扩大资产配置领域，提升主动投资能力、实现银行资管业务转型的重要路径之一。既是适应金融行业社会分工趋势的必然结果，也是商业银行资管业务在新形势下实现持续健康发展的有效路径。”7月29日，由21世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的“2017年中国资产管理年会”大类资产配置论坛上，浦发银行资产管理部副总经理（主持工作）蔡涛表示。

来源：21世纪经济报道  记者：王俊丹

“银行资管借力MOM和FOF，是有效利用外部投资能力、扩大资产配置领域，提升主动投资能力、实现银行资管业务转型的重要路径之一。既是适应金融行业社会分工趋势的必然结果，也是商业银行资管业务在新形势下实现持续健康发展的有效路径。”7月29日，由21世纪经济报道主办、浦发银行联合主办的“2017年中国资产管理年会”大类资产配置论坛上，浦发银行资产管理部副总经理（主持工作）蔡涛表示。

目前中国资本市场有超过两万家资产管理机构、数万个资管产品以及数千个投资经理，投资者虽有广阔的选择余地，但选择难度空前增加。投资者普遍面临的困难包括：缺乏科学有效的基金产品和投资经理的筛选体系，数据匮乏，透明度低，数量庞大的各类产品和投资经理，选择过度依赖公司品牌和过去的投资业绩等。

蔡涛认为，MOM和FOF的投资模式能较好地解决投资者面临的上述困难，有效解决资产管理人和投资者之间的信息不对称问题，具有巨大的发展潜力和市场空间。前一阶段流传的央行《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》中明确指出，资管产品不能投资其他资管产品，但是MOM和FOF除外。

监管机构对此高度重视和认可，再加上各家机构的积极探索与参与，预示着MOM和FOF将迎来难得的发展契机。加上政策层面已经给资管业务提供了前瞻性的方向和指引，并为MOM和FOF发展打开了方便之门。另外，金融市场历经股票和债券市场的大幅波动，加上严监管的大环境，都对管理机构进行了重新洗牌。蔡涛认为，这些都为MOM和FOF投资创造了良好的大环境，银行资管有必要抓住机遇，积极稳妥地布局MOM和FOF的投资业务。

观察海外资管市场，MOM和FOF是海外资管行业主流的投资管理模式之一，管理资产总规模超过几万亿美元。其成长和发展的过程，既是海外资管市场由不成熟向成熟转变的过程，也是由分散化向机构化转变的过程。目前中国资本市场也正由不成熟走向成熟、由散户化走向机构化，为MOM和FOF的发展提供了难得的历史机遇和土壤。

蔡涛表示，具体来说，一是与市场领先的专业MOM、FOF投资机构建立长期稳定的合作。专业的MOM、FOF投资机构在面临复杂多变的资本市场方面，基本形成了一整套较科学、系统、成熟的外部投资能力研究体系、组合管理体系、风险管理体系和突发事件应对处置体系，这些都可帮助银行资管开展MOM、FOF业务提供实战性参考和指导，促进银行资管MOM、FOF业务的健康、有序、快速发展。

二是培养专业的团队开展MOM、FOF投资业务。真正意义上的MOM和FOF投资，不仅关乎识别和选择市场有序的投资能力、持续跟踪，同时，还涉及组合动态管理层面和底层投资管理能力的密切合作，有其独特的专业能力要求，银行资管应培养并设立专业的团队开展该业务，在不断提升自身投资能力的同时，逐步提升管控外部投资能力的水平。

三是积极参与并打造良好的MOM和FOF投资生态圈。在MOM和FOF投资业务过程中应加强与同行的交流与合作，作为资产管理领域的核心力量，银行资管在资金来源、性质和面临的阶段性困扰等方面，存在着高度的相似性。集思广益、构建MOM和FOF投资团队的业内定期交流机制，逐步打造良好的投资生态圈，才能更好地发挥MOM和FOF投资对于银行资管的重要补充作用。