（文/巴莫）过去的2017年，信而富、和信贷、乐信、拍拍贷等一大波平台赴美上市，下半年，积木盒子、团贷网、你我贷、爱投资等在香港或A...

　　（文/巴莫）过去的2017年，信而富、和信贷、乐信、拍拍贷等一大波平台赴美上市，下半年，积木盒子、团贷网、你我贷、爱投资等在香港或A股曲线借壳上市。

　　与此同时，2017年网贷行业政策频出，以陆金所、人人贷、凤凰金融、网信理财为首的平台，相继剥离网贷业务，向监管靠拢。

　　存管指引、备案指引、信披指引相继出台后，网贷行业迎来“1+3”监管体系。

　　进入2018年，网贷平台进入备案前“静默期”，区块链的风头盖过网贷。然而，谁都无法预料区块链的未来，但网贷行业的明天却值得期待，一旦完成备案，网贷行业将在阳光下自由奔跑！

　　备案政策梳理

　　57号文指出，对于不同情况的网贷机构，采取不同政策：

　　1、验收合格，给予备案。

　　2、积极配合整改，验收没有通过。这种情况应该很少，除非存在严重违规，或者已严重逾期导致无法兑付。

　　3、严重不配合整改验收，应由相关部门予以取缔。这种属于主动放弃备案。

　　4、逃避整改验收，暂停业务，恢复经营后酌情予以备案。这种情况要看政府关系，同时也看整改诚意。

　　5、规模大的平台，由注册地整治办建立核查机制，向业务发生地征求相关意见。10亿以上成交平台，基本属于这种情况，影响备案因素很多，备案空间也很大。

　　此外，57号文明确指出，对于2016年8月24日后新设的P2P平台，本次整治期间原则上不予备案登记。

　　网贷天眼注意到，京东金融在厦门注册的京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司，成为厦门首批5家备案公示企业之一，但最终未能通过备案。

　　合规整改四大方向

　　1、下架活期产品。活期产品具有高频债转、期限错配，涉嫌资金池三大特征，存在较大的违规争议。

　　2、取消风险准备金。网贷平台定位信息中介，不存在坏账概念。因此，即使发生逾期，也应该由第三方代偿，而风险准备金涉嫌自我担保。

　　3、计划标调整为自动投标。

　　网贷天眼注意到，某上市平台的理财计划虽然调整为自动投标，但涉嫌打擦边球。在该自动投标工具下选择期限、金额之后，点击投资进入的仍是原理财计划，系统匹配债权的期限与设定期限并不一致。

　　相比而言，PPmoeny将计划标调整为自动投标更有诚意，选择期限、金额之后，点击进入投资页面，系统匹配的债权期限与设定期限完全一致。

　　4、周周升、月月赚之类产品需进行调整。

　　近日，陆金服发布公告称，起息60天、持有30天以上，剩余还款至少3期，逾期距离代偿至少2天以上才能申请债转，这也再度引起投资人恐慌，导致陆金服一下子多出200余页转让债权。

　　此外，拍拍贷在这方面也有所行动，3月22日，拍拍贷发布公告称，将逐渐停发月月涨产品。这是继下架拍活宝（活期）产品后，拍拍贷又次向监管靠拢的表现。

　　可以肯定的是，无论计划标，还是周周升之类产品，需要披露底层资产，至于通过债权转让实现的灵活投资方式，到底合不合规，其实监管一直也不够明确。

　　值得注意的是，根据824网贷暂行办法的规定，禁止类资产证券化、禁止打包债权、禁止期限拆分，如果严格执行这些条款，计划标、集合标都不太合规。

　　四条红线不要踩

　　1、禁止为自身或变相为自身融资，但监管并未禁止关联融资。

　　关联融资需在项目描述中明确提示融资主体的“关联方”身份，且详述其与平台间存在的“关联点”，例如融资主体系持有平台5%以下股权的股东、融资主体系平台参股企业等。股权超过5%以上的关联融资，则涉嫌变相为自身融资。

　　2、禁止门店、分支机构等线下网点进行项目推介、获取资金，包括平台的“委外”安排。这也意味着，无论网贷平台自己或委托其它公司在线下获取资金都属于违规行。

　　3、禁止通过电视、广播宣传业务、推介融资项目。也就是说，电视广告、广播广告可以宣传品牌，但不得涉及对业务、融资项目的介绍。

　　4、业务及产品宣传不得涉及“理财”字样，其主要指平台“理财计划”，以及网站、合同中的介绍用语都不得使用理财用语。

　　网贷天眼注意到，北京、上海、深圳等多地的整改要求规定，不得使用理财字样，但浙江杭州国资系平台金投行网站却大量使用理财字样宣传。

　　5、信披指引规定，网贷机构应当于出借人确认向借款人出借资金前向出借人披露借款人基本信息、项目基本信息、风险评估及可能产生的风险结果。网贷天眼注意到，在投资之前部分平台的计划标无法查看项目详情，投资之后才能看到出借合同及借款人信息，甚至有平台在发标时写着，借款资料稍后补充，这都涉嫌违规。

　　6、信披指引在从业机构财务与审计信息一项中要求，重要融资信息包括披露投资机构、投资金额与股份占比。有了这项规定，互金各种假融资、假背景将无处盾形。此前，趣店、融360的招股书都曾曝露出融资注水的情况。

　　结语

　　当前，厦门、浙江、深圳等地部分平台已通过验收，部分平台甚至已经拿到备案文件。但官方没有对外宣布，毕竟备案一旦公布，投资人、行业都会引起巨大关注，监管的目的稳定市场情绪，不因备案影响网贷行业发展。

　　从某种意义上来说，备案只是一次正本清源的过程，让完全不合规的平台出局。另外，银行存管、电信许可等条件，也让没有实力的小平台主动放弃。因此，监管不会让大平台倒闭，“备案雷”的说法基本不会出现。当然，没有诚意的整改，显然不会早早拿到备案，什么时候政改好了，什么时候给备案，这个思路不会改变。

　　网贷天眼从北京一家接受验收的平台负责人处了解到，北京第一批、第二批备案平台预计在6-8月宣布，两批平台一起约20家左右，当然不排除这之后又有新平台获得验收。基于这种情况，各家平台应抓紧时间整改，抓紧落实银行存管、增值电信许可证，确保拿到备案文件后，第一时间取得相关资质，尽早获得备案公示。