2016年10月16日
北京国泰伟业汇亚投资管理有限公司为您解读2018最有发展的13个行业!
北京国泰伟业汇亚投资管理有限公司在2018年和您一起展望发展趋势:一 新零售——平台级近年来,新零售已被多次提及。但在年终盘点国泰伟业...
北京国泰伟业汇亚投资管理有限公司在2018年和您一起展望发展趋势:
一 新零售——平台级
近年来,新零售已被多次提及。但在年终盘点国泰伟业汇亚投资再次提到这个“热词”,是因为该领域未来还将出现超级平台级的公司。
新零售未来更多是在效率和技术方面的比拼,这背后需要数据、技术、供应链、物流甚至是AI的支持。国泰伟业汇亚投资相信,基于互联网技术,能够满足现代消费者消费需求和服务需求的新型零售业会诞生,这绝对不是连锁超市+外卖,而是供应链重构、品类重构、服务重构后诞生的新一代零售业。
二 物流——整合与跨界
1)快递、零担快运
多家快递公司已跨界进入零担快运市场,资本近年来的关注和投入进一步加剧竞争。如果说快递公司向下整合零担快运是趋势,那快运公司做快递,也不失为以攻为守的发展策略。较之与快递更加类似的小票零担市场,大票零担市场相对独立及碎片化,将有快速成长的空间。
2)同城货运、同城快递
同城货运很难形成全国网络效应,计划运输与非计划运输最终融合,并集中在部分头部企业,未来运营稳定的同城标准化运力服务,将成为同城货运市场的有益补充。
即时快递需求增长强劲,独立的即时配送企业各选阵营,从点到面渗透市场。消费升级及新零售的驱动下,即时快递将迎来新的增长。
3)电商物流、仓储管理与综合供应链管理
三 汽车——回归商业本质
2017年汽车消费领域风起云涌,汽车交易平台在一二级市场表现活跃,而汽车后服务市场随着资本趋于理性则逐步回归生意本质。
商务部2017年第1号 《汽车销售管理办法》正式实施, 其中4S店单一品牌授权被取消,城乡二网经销商合法化,鼓励汽车流通模式创新,推动汽车配件自由流通,间接推动了相关领域企业的蓬勃生长。
1)交易
第一梯队格局明显,头部企业分别通过二手车、金融服务或新车零售等领域切入,并逐步横向扩展自身产品服务,目标打造综合汽车交易服务平台。此外,第一梯队在一级市场融资表现优异,并带动阿里、腾讯、百度、滴滴等互联网巨头完成投资布局,部分优秀企业将逐步完成IPO上市。
2)汽车后服务
维修保养市场经历过盲目补贴和O2O虚火后,逐步去伪存真回归生意本质,注重经济效益和精细化运营。汽车配件服务领域在长期积累后成为新的爆发点,未来将在汽车后服务市场占据较大比重。中美互联网电商巨头纷纷高调进步汽车后服务市场。竞争还是合作,将成为汽车后市场创业企业新的命题。
四 教育——在线教育大年
二级市场教育类股价持续走高,线下培训机构陆续上市,行业政策利好给一级市场的在线教育行业投融资带来了巨大信心。大家耳熟能详的在线教育大玩家商业模式不断成熟,融资屡创新高,新起步的玩家快速发展,产品丰富多样。相比2013年的在线教育热潮,2017年成为名副其实的在线教育大年。
五 科技——数据核心
2017年科技行业延续了2016年的热度,从整个私募融资市场上来看,尽管融资数量有所下降,但融资披露金额不降反升。数据成为企业的核心生产力,未来围绕数据源,数据存储和分析应用,数据安全,将产生更多投资机会。虚拟世界的构建能力不断加强,AI,AR/VR,Blockchain等是未来相当长一段时间内的投资热点。
在“技术驱动”的大背景下,以下四大领域的发展机会可期:
六、新金融和科技金融
2013年的“互联网金融元年”开启了金融创新。截至2017年,国泰伟业汇亚投资见证了整个行业,从以“高速增长、野蛮扩张”为主旋律,逐渐进入到“规范自律、持牌合规”的发展阶段,并看到优秀企业陆续登陆资本市场。
1
网络借贷
1)消费金融
市场格局已初步明朗,各个细分赛道的头部玩家均已涌现,并正在不断利用自己的品牌、资金实力和股东背景,在牌照、场景和风控定价上建立更高的竞争壁垒。之前的行业乱象随着年末的“现金贷”整顿新规,预计将发生格局性变化,“劣币驱逐良币”的态势有望得到改观。
2)小微和农村金融
年末,财政部发布了《关于支持小微企业融资有关税收政策的通知》,通过减免税收,鼓励金融机构向小微企业、个体工商户和农户发放小额贷款。金融服务于实体经济,特别是实体经济中最缺乏金融产品支持的小微客群,将有望成为又一个新的“蓝海”。
3)汽车金融
随着汽车流通模式的创新和交易平台的演化,随之配套的汽车金融也异军突起,并与汽车交易形成了更紧密的互动。进一步的交易线上化和电子化,将有机会使汽车金融服务产生更多的创新。
4)供应链金融
依托某些特定行业或场景切入,通过对产业链上下游企业提供不同的产品和服务,改变企业端金融服务的模式。
2
科技金融
除了上述在借贷领域的应用,国泰伟业汇亚投资看到越来越多的金融科技逐步落地在新的商业应用领域,包括面向金融机构的信息和系统服务,以及面向企业端的服务。
1)资管与智能投顾
随着越来越多的资金募集与投资管理被线上化,资产管理已经从狭义的“P2P资金端”逐步进入与传统金融机构的“竞合”关系。各类金融产品线上账户体系的不断联通和完善,使人工智能不再只停留在概念的层面。
2)大数据
金融大数据更关注与交易、定价相关的数据,以及能够使得这些有商业应用价值的数据产生的系统和基础架构。掌握数据和账户体系的公司,或将有机会改变市场中资产与资金的匹配模式,提升整个市场的交易模式与效率。
3)互联网保险
互联网保险的发展经历了三个阶段,从传统保险的互联网化,到线上场景激发新的保险需求,发展至今天,行业面临的挑战已经是如何利用科技塑造保险的新业态。
金融行业是高度受监管的行业,随着技术的不断创新,也给金融安全带来了全新的挑战。国泰伟业汇亚投资还是坚信,真正的创新与监管并不矛盾,合规才能更好的发展。
七、房产
2017年房产行业融资案例数量大幅下降,但融资披露金额却略有上升,向特定行业和头部资产的聚集效应明显。
住宅地产领域,从增量开发到存量管理的转换趋势愈发明显,二手房交易、短租平台及长租公寓等资产管理细分领域关注度进一步提升;商业地产领域,线下产品形态,出现从中低端的重运营产品向中高端和个性化的溢价产品演进,以及从单一产品向复合业态产品演进的趋势。
在联合办公子领域中,量质兼备方可树立绝对领先地位,整合趋势越来越明显:
一方面,有资金和互联网化产品运营优势的领先玩家持续获得融资;
另一方面,资源互补的玩家之间合并或收购案例明显增加。
八 本地生活服务
共享经济在2017年经历了潮起潮落。回归到共享经济的本质:共享经济的概念在诞生之初,强调的是大量闲置资源的相互流通,目的在于寻求供需平衡,减少产能过剩的危机。
随着互联网技术的不断发展,国泰伟业汇亚投资认为如何选择具有低使用门槛、高规模经济型、解决用户刚需和具备单体盈利模型的项目,才是好项目的重要评判标准。
九 旅游
携程持续坐守在线旅游的王者地位,但中国旅游行业高速增长的大蛋糕持续吸引着各路猎食者的觊觎。小型创业公司生存空间仍然不大,但一些头部企业在今年均获得新一轮的资本储备,尤其是美团最新一轮融资获得Priceline加持后,在线旅游行业或将出现新的格局变化。
十 医疗健康
1
应创新药领域
2017年继续热度不减,每季度都实现融资金额及融资数目环比和同比的双增长。预计2018年无论是从进入临床阶段的新药数量抑或是在资本市场融资或IPO的企业数量,创新药行业将迎来另一个高潮。
更重要的是,创新能力的提升,和世界主流市场的接轨是行业发展的长期趋势,将不可逆转。
2
诊断及基因测序领域
和去年的资本疯狂涌入相比,今年市场似乎理性不少,融资金额及数目都比去年下滑,但是逐步回暖势头明显。行业尚处于早期阶段却出现估值泡沫化,产品服务同质化严重,中游竞争激烈等是今年在私募市场听到较多的声音。
不可否认的是,一直引领全球的FDA今年不断批准NGS诊断方案,并且肿 瘤免疫治疗方向迅猛发展,预示了基因诊断行业发展的广阔前景。
3
医疗器械领域
二票制如期而至,但对于渠道和终端用户基础好的企业影响不大。10月发布的重磅政策《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》,降低了进口器械准入门槛,鼓励注重质量和创新的民企,未来必将群雄逐鹿。
4
医疗服务领域
医疗服务的平台属性越来越明晰,高效运营和管理将成为医疗服务机构的核心价值。而数据和服务的结合,特别是人工智能+医疗迈向了新高峰,尤其影像领域。基层医疗崛起。全科和专科诊所走向了中产阶级和普罗大众, 顺应国家医改,引流解脱不堪重负的三甲医 院。第三方服务也值得关注。卫计委共批准10类独立设置医疗机构。资本出手了第三方肿 瘤病理、影像中心和肾透析等企业。但更多资本尚在观望中。
5
互联网医疗领域
十一 社交媒体
毫无疑问,社交媒体占据每个互联网用户过半以上的上网时间。国内移动互联网用户使用时长被BAT等巨头产品占领,创业公司更多聚焦在巨头平台和生态之下,提供细分的产品和服务。
总体来看,国泰伟业汇亚投资观察到的社交媒体行业趋势包括:
算法推荐的信息呈现形式成为产品主流,取代了过去时间线和关系链为主的内容消费顺序;
各大互联网平台相继推出视频内容战略,视频已经成为社交媒体的主要内容形式,由此推高了一批视频内容的创业者,视频广告亦成为广告主的新宠儿;
社交媒体平台跑马圈用户的速度减缓,用户商业化成为核心,由此国泰伟业汇亚投资看到各类直播和内容付费领域的兴起。
十二 工具
不论国内国外,每一次系统和平台级创业机会的风口下,工具创业是第一波红利。而工具作为内容生产条件,其发展和社交媒体行业有极强的关联性。
今年国泰伟业汇亚投资看到的工具领域的热点包括:
1)知识付费类的直播,商业化工具
2)视频和富媒体内容创作工具
3)人像识别,图像处理等AI/AR 领域相关的工具应用;
4)围绕微信群和小程序平台的工具应用。
十三 内容与娱乐
2017年的文化娱乐市场丰富多彩,在IPO的良好回报预期下,一二级市场同时高歌猛进。本质上,付费的趋势是用户开始溢价购买新一批运用着更先进的生产方法、更精致的生产工艺的公司以更好的生产要素所打造的新型娱乐产品。而正是来自于购买力的驱动,在目前行业起飞的阶段,形成了头部公司效应的黄金时期。
内容娱乐行业属于商业与人才效应叠加明显的行业,业务与组织形式都在发生着快速与深刻的变革。
互联网所带来的功能正在不断普及,越来越多的资源和功能随着社会分工在不断专业化,且其调用的成本也在不断下降。国泰伟业汇亚投资会看到越来越多的公司竞争壁垒铸造在互联网以外的领域。
北京国泰伟业汇亚投资管理有限公司预见
十九大为中国未来三十年编制了清晰的路径规划,亦将对全世界的政经格局产生深远影响。
“万物互联-大数据-人工智能”将作为新的基础设施,成为所有产业的中心。金融和资本市场亦要准备迎接巨大的变化。