2016年10月16日
信托业务规模将迎来拐点 打造新领域
近期大多数信托公司都停止了新设有中间级的结构化证券信托，通过信托计划变相加高杠杆配资的路基本被堵上。不过，从近期监管政策导向上看，对于非结构化净值型主动管理类证券投资业务的影响尚不大。
来源：第1信托 转自：新浪网
近期大多数信托公司都停止了新设有中间级的结构化证券信托，通过信托计划变相加高杠杆配资的路基本被堵上。不过，从近期监管政策导向上看，对于非结构化净值型主动管理类证券投资业务的影响尚不大。
信托业的转型步伐正在加快。信托业要实现持续健康发展，必须充分发挥信托制度灵活性的优势，经过前几年的高速扩张，信托公司的业务规模或在2018年迎来拐点，管理规模甚至可能会出现萎缩。但从长期来看，新的外部环境有助于提升信托行业资产管理能力和风险防控意识，促进信托行业健康稳健发展。信托业要实现持续健康发展，必须充分发挥信托制度灵活性的优势，但也要审慎把握创新方向，避免走上利用信托制度优势开展简单低端的通道业务、充当监管套利工具的老路。
所谓的“证券投资结构化产品”通常分为优先级和次级两部分，优先级部分主要由银行募集，而次级部分是由企业或个人自有资金构成，能使次级投资者的融资规模扩大。
结构化证券信托开始受“追捧”。道理非常简单：之前计划发行券商资管计划的项目，由于资管新“八条底线”，只能1：1配银行的钱，达不到规模要求。于是不得不找杠杆比例更高的证券信托。更有甚者，通过设置中间级，使证券信托的杠杆比例变相达到3：1、4：1。
“这给不同金融机构造成了套利机会。所以，收紧高杠杆场外配资是迟早的事。”某信托公司的投资总监对近期信托公司收紧配资业务表示赞同。
“一行三会”公布资管新规政策，监管部门对同业和理财投资实行穿透式监管，严控投向、降低杠杆贯穿全年，监管层出手是这次银行同业理财腰斩的最大因素。银行理财短期不会明显收缩。在存款压力大、负债荒的背景之下，未来个人理财规模不会明显下降，只会在银行间的集中度提升。
除了少数几家擅长证券投资业务的信托公司外，绝大多数信托公司的业务更倚重房地产项目和政府融资平台项目，即所谓的“非标”业务。不过，前述信托公司投资总监透露，“控规模”现在已经成为行业趋势，尤其是通道类信托。
要鼓励信托公司围绕实体经济需要开展创新，在“三去一降一补”领域、供给侧结构性改革等方面挖掘市场空间，为实体经济提供创新性、综合性、多样性的金融服务。顺应“一带一路”倡议，积极探索实业投行的新路。鼓励信托公司围绕信托本源价值创新，充分发挥信托关系独有的制度优势，打造专属领域。
