2016年10月16日
银信合作拓展金融业务内涵 应是未来信托发展方向
近日，参与曲靖商行增资扩股的5%以上股东浮出水面，曾豪言拿下19.50%股权、致力于并列第一大股东爱建信托此次却未现身。
来源：证券日报 作者：开明
近日，参与曲靖商行增资扩股的5%以上股东浮出水面，曾豪言拿下19.50%股权、致力于并列第一大股东爱建信托此次却未现身。
一直以来，信托对银行股权投资颇为热衷。这一方面因为投资银行回报稳健；另一方面，信托与银行业务合作方面关系紧密。
以江苏信托为例，作为最青睐投资银行的信托公司之一，已参股江苏银行、如皋银行、江苏海门农商行、江苏民丰农商行和江苏紫金农商行等五家地方银行。仅就江苏银行而言，每年贡献给江苏信托大量分红长期占据营收一半以上。相关年报显示，2015年江苏信托该项股权投资收益为8.32亿元，占比营业收入50.67%；2016年该项股权投资收益为8.82亿元，占比营业收入55.13%。
此外，除了获取分红外，多家银行排队IPO，上市后无疑会将给股东带来丰厚股权增值。比如江苏信托，其参股的江苏银行上市后，股权价值暴涨，以昨日收盘价7.29元计算，江苏信托所持股权价值高达60多亿元，相比于不到11亿元的投资而言，浮盈超50亿元。另外，江苏紫金农商行、西安银行、兰州银行都在排队IPO中，据上会已不远，股东江苏信托、长安信托、光大信托有望股权增值、分享资本蛋糕。
另一方面，银行与信托存在天然的业务上的亲近，尤其是通道业务。最新数据显示，截止到去年年末，被认为事务管理类信托规模已经达到了15.65万亿元，占比达到了近60%，而事务管理类信托被认为，其中包含大量的通道类业务。
不过，随着金融去杠杆背景下，信托颇为依赖的通道业务全面受限，通道业务萎缩也将成为板上钉钉的事。不过笔者认为，对于向主动管理转型的信托业来讲，规范后的银信合作业务仍将是今后信托公司发展的主要方向，商业银行股权对信托公司仍具备十足的吸引力。
通过参股银行，信托可以有效补强金融业务结构、完善金融业务链条。比如，银行仍是信托产品最重要的代销渠道，近年来，越来越多的信托公司建立起直销渠道销售自家信托产品，随着信托资产规模的高速增长，限于客户资源短板及成本考虑，大多数中小信托公司并不具有与之匹配的强大营销能力，而参股银行，拓展银行销售渠道则可以无形中减轻产品营销的压力；入股银行，可以帮助信托公司拓展客户资源，银行对存贷款客户经营数据、金融行为的掌握，也将极大的方便信托公司对客户的筛选，同时降低风险；此外，信托公司如家族信托、ABS业务等创新业务的发展方面都有很多切合之处。
传统通道的高速增长已不可取，信托公司应借银信规范契机，在监管的引领、行业自律以及自我调整的要求下，加强银信业务转型，通过发挥信托制度优势，与商业银行合作拓展金融服务的内涵，这将是一件功在长远、利在当下的事。
