今年以来，基金成为炙手可热的投资品种。无论是公募还是私募，权益类基金发行占比均创新高，这些机构给A股带来的不仅仅是增量资金。

来源：Wind资讯

今年以来，基金成为炙手可热的投资品种。无论是公募还是私募，权益类基金发行占比均创新高，这些机构给A股带来的不仅仅是增量资金。

公募基金发行呈现结构型牛市

今年以来截至1月26日，新成立的公募基金总份额达到988.06亿，环比增加10%，是2017年4月以来的新高。

其中，股票型和混合型基金合计份额339.33亿份，占1月新基金发行量的68.69%，这一数据创2016年5月以来的新高。

与权益类基金还行火热形成鲜明对比的是货币基金，曾经在2016年、2017年大热的品种，如今几乎颗粒无收。

再来看在发基金，目前有174只新基金正在发行（ABC类份额分开计算），其中，股票型基金占比达到15%，混合型数量为101只，占比达到58%，除去26只偏债混合型基金，这个占比仍达到43%。

私募发行节节高

公募基金热销的同时，私募基金也出现发行高峰。

Wind数据显示，2017年12月，私募基金产品成立数量达369只，发行规模277.15亿，平均发行规模2.33亿，均创2017年4月份以来新高。

其中，股票型基金发行表现最为抢眼。数据显示，2017年12月发行的私募基金中，股票型基金发行数量282只，平均发行规模3.26亿，创2017年2月份以来新高。

从发行规模占比来看，2017年12月股票型基金发行占当月私募发行的比例达91.68%，延续2017年下半年以来的升势。

不仅如此，从已公布的数据来看，2017年12月私募发行规模居前的基金中，几乎均为股票型基金，而此前月份多为债券型基金、股票型基金组成。

值得注意的是，从发行数量占比来看，截至1月17日，2018年1月份股票型基金发行数量占比达77.59%，创2017年1月份以来新高。

另据中国基金报消息，私募圈传出上海某大型私募基金的产品，1月已进账100亿左右。通过对该家私募的几个主要销售渠道进行打探，显示其具体构成包括：某大型股份制商业银行销售50亿左右+某大型券商销售28亿左右+华东某大型第三方财富机构销售28亿左右+某大型信托、某三方机构有部分销量……

不仅如此，包括高毅资产、汇鑫、信惠等私募机构过去一个月产品发行数量均超过15只。

基金资产驰援股市

招商策略研报分析，公募基金发行回暖，有三方面原因。

1、市场持续回暖，公募基金业绩改善。

2、地产调控加码，地产销售大幅下滑，房价上涨冻结。从大类资产配置的角度来看，部分楼市的资金转而“买基金”。

3、风险偏好提升。公募基金新发行规模持续回暖表明居民风险偏好持续回升，融资余额持续回升，也反映居民风险偏好持续回升。

研报统计测算，2018年公募、私募基金有望为A股带来逾2000亿资金。

A股还能火多久？

私募、公募双双走热的背后，源于A股的火热。

今年以来，A股市场在银行地产的带领下继续创反弹新高，上证指数直逼3600点，不仅收复了熔断以来的失地，而且将逼空行情上演得淋漓尽致。创业板指数更是稳稳站上1800点，市场对A股慢牛行情的认可度也越来越高。

高盛发布报告指出，自从去年宣布MSCI将把A股纳入指数以来，北向净流入已悄悄加速，并成为流入A股的重要资金来源之一。预计今年北向净流入将达到400亿美元，明年达到600亿美元。预估到2019年，北向的持股比将由目前的0.9%增至2.4%，使外资对A股的持股比（包含QFII）由目前的2%增至3.5%。

星石投资则认为，2018年，A股正式纳入MSCI、沪伦通开通等均将给A股带来增量资金，中国的经济韧性、股市的估值洼地、汇率的贬值扭转等因素使得海外资金增配A 股才刚刚开始。因此，经济的质量、估值的全球优势与资金的全球流动将带来A股的全球配置价值，这其中优质的价值成长股有望获得较好的市场表现。

基金发行回升，海外资金流入增加，市场判断，A股投资者已现调整迹象。

平安证券研报认为，A股市场在进入新的市场环境，机构定价权在加强，资产风险定价会更趋合理性。

研报称，A股市场正在逐渐走向成熟，相较于2015 年，A股市场的换手率和波动率均有所下行，市场成交金额也从股灾中恢复活力，另一方面，机构投资者的交易比重在逐渐上升（特别是在2017年机构投资取得明显正收益的背景下），定价权也在悄然发生改变，机构特征有所加强，近期的偏股型基金的发行显著上升，然而新增投资者的开户数却没有看到明显的增长，境外资金也在不断加码入场。

值得注意的是，随着兴全基金销售火爆，据招商策略首席分析师张夏统计，历史上一天完成募集超过100亿主动偏股型基金要不在大牛市疯狂前夜要不就在牛市顶点。

兴全社会责任基金经理董理表示，2017年监管层面以防风险为主基调，使得流动性政策呈现较为严厉的收缩态势。虽然防风险依旧是未来几年监管的主要工作之一，但是2018年的流动性大概率会比2017年好，利率水平也不会一直处于高位。

投资方面，经过前几年的估值压缩，2017年以来白马的估值业绩修复，未来的A股市场估值体系水位进一步下探的可能性不大。部分业绩增长可观，估值已经贴近底部的成长股也将迎来布局的良机。

此前，恒大集团首席经济学家任泽平表示，2018年一定要买有基本面的股票，一是监管趋严，各种题材炒作是不被允许的；二是企业盈利在改善。